Aktienoptionen Handbuch Für Anfänger

Rookie Option Trader Youd qualifizieren sich als Rookie Options Trader in unserem Buch, wenn Sie ein Anfänger sind. Sie haben nur eine Handvoll von Optionen Trades über den Verlauf Ihrer Karriere, wenn überhaupt. Sie können nicht sicher sein, dass Sie wissen, wie Forschung Option Ideen oder Trades. Rookies haben möglicherweise über die implizite Volatilität gehört. Aber Sie können nicht wirklich verstehen (oder vielleicht Sie nicht erkennen, wie wichtig, in der Tat entscheidend, es ist). Sie sind wahrscheinlich bewusst, dass Nachrichten die Handelsergebnisse beeinflussen können, aber Sie können nicht das Gefühl, kompetent zu drehen die Nachrichten in potenziell erfolgreiche Handelsmöglichkeiten. Sie können nicht vollständig verstehen, wie ein Option Handel profitabel wird, oder wie zu reagieren, wenn youre erlebt einen unrealisierten Gewinn oder Verlust. Wie ein Rookie Options Trader, hier sind die Grundlagen, die Sie meistern sollten: Der Unterschied zwischen in-the-money und out-of-the-money Optionen Der Unterschied zwischen intrinsic Wert vs Zeitwert Warum eine Option ist so wie es ist Preis festgesetzt Implizite Volatilität beeinflusst Optionspreise Der Unterschied zwischen historischer und impliziter Volatilität Wie Optionspreise beeinflusst werden, wenn das zugrundeliegende Wertpapier nach oben oder unten schwankt Wie und warum Optionspreise Wert verlieren als Exspirationsansätze Wie und warum ein Optionsgeschäft vor dem Verfall zu beenden Welche Zuordnung Ist und warum es nicht verhindert werden kann, sobald es vorkommt Rookie Option Trader können ihre Fähigkeiten zu verbessern durch: Lesen und Lernen Optionen: Die Grundlagen Besuch der Rookies Corner bei OptionsPlaybook Überprüfen Option Strategien auf die Rookie Skill Level ausgerichtet Learning, wie man TradeKings Optionen Preiskalkulator Learning verwenden Wie man TradeKings Probability Calculator verwenden Wenn Sie bereit sind und nachdem Sie die Risiken verstehen, verkaufen 30-Tage abgedeckte Anrufe, da das Abwärtsrisiko ist ähnlich zu besitzen Lager Wenn bereit und nachdem Sie die Risiken verstehen, kaufen tief in the money Anrufe sparsam, wenn mit Lange Optionen als Ersatz für den Besitz von Aktien Überprüfen Sie die Nachrichten regelmäßig für Ihr zugrundeliegendes Symbol, bevor Sie Option Trades und während Option Positionen offen sind Bleiben Sie am Rande innerhalb einer Woche von einem wichtigen News-Event, wie eine Gewinn-Ankündigung von der Firma Finden Sie eine mögliche Option Trades mit TradeKings Optionen Scanner von iVolatility Erwartung und Planung für alle möglichen Ergebnisse für Ihre Investitionen, nicht nur die positiven Szenarien Engagierende Mitglieder des Trader Network, um Ihnen helfen, durch Handel Ideen zu erforschen Mitglieder des Trader Network zu erklären, ihre Trading-Analyse Journaling Ihre Trades Mit Trade Notes, um Ihre Trading-Denkprozess Aufzeichnen oder Beobachten TradeKings kostenlose pädagogische Webinare, ausgerichtet auf die Rookie Geschicklichkeitslevel Erfahren Sie, wie häufige Option Trading-Fehler, die Kollegen Rookie Trader machen Rookie Option Trader vermeiden sollten aus dem Weg zu vermeiden: Nicht kaufen - of-the-money-Optionen, vor allem in hohen Mengen Widerstehen Sie dem Drang, billige Optionen zu kaufen, weil sie scheinen billig Haben Sie keine Positionen in Optionen innerhalb einer Woche der zugrunde liegenden Unternehmen Gewinn-Ankündigung oder andere geplante News Event Resist der Versuchung Halten Positionen über Exspiration Woche Nicht handeln Strategien für fortgeschrittene Händler beschriftet nicht kurz nackt Optionen dies könnte Sie auf unbegrenzte Risiko-Option Strategien mit sich bringen Risiko und sind nicht für jedermann geeignet. Vor dem Handel Optionen sollten Sie Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen zu überprüfen. Einige Optionsstrategien beinhalten mehrere Positionen gleichzeitig. Diese Multi-Bein-Strategien erfordern zusätzliche Provisionen und können besondere Behandlung bei der Vorbereitung Ihrer Steuern. Wenn Sie unsicher sind, wie eine bestimmte Strategie Ihr Finanzbild beeinflussen kann, konsultieren Sie bitte einen Steuerfachmann, bevor Sie handeln. E-Mail-Optionen beinhalten Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre, die auf tradekingODD verfügbar sind, bevor Sie Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Kurse verzögern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint-Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt. Knight BondPoint leitet Aufträge nicht zu einem anderen Veranstaltungsort zwecks Auftragsabwicklung und - ausführung weiter. Die Informationen stammen aus Quellen, die als zuverlässig angesehen werden, ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird jedoch nicht garantiert. Informationen und Produkte werden nur auf Best-Agent-Basis zur Verfügung gestellt. Bitte lesen Sie die vollständigen Fixed Income Bedingungen. Die festverzinslichen Anlagen unterliegen verschiedenen Risiken wie Zinsänderungen, Kreditqualität, Marktbewertungen, Liquidität, Vorauszahlungen, vorzeitige Rückzahlung, Firmenereignisse, steuerliche Auswirkungen und andere Faktoren. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. Die Projektionen oder andere Informationen bezüglich der Wahrscheinlichkeit von verschiedenen Investitionsergebnissen sind hypothetischer Natur, werden nicht für Genauigkeit oder Vollständigkeit garantiert, spiegeln nicht die tatsächlichen Investitionsergebnisse wider und sind keine Garantien für zukünftige Ergebnisse. 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Sie liefern alle analytischen Berechnungen, Diagramme, Berichte und Nachrichten in Echtzeit. Was verwendet, um Stunden der Forschung und Analyse zu nehmen ist jetzt sofort an Ihren Fingerspitzen. Sie können die Rentabilitätsaussichten für alle möglichen Trades, die Sie erwägen, überprüfen, bevor Sie den Auslöser ziehen und Ihr Geld investieren. Die meisten Plattformen bieten auch Papier-Trading-Konten, mit denen Sie Ihre Fähigkeiten durch Üben mit falschen Geld zu schärfen. Dies ist ein ausgezeichnetes Werkzeug, um Erfahrungen zu sammeln, besonders für Anfänger. So mit der heutigen Technologie ist es wirklich eine ausgezeichnete Zeit, sich in der aufregenden Welt der Aktienoptionen zu engagieren. Mein Ziel im Schreiben dieses Handbuchs ist nicht, Sie zu einem Experten im Optionenhandel zu machen. Die Absicht dieses Buches ist es, Ihnen die Grundlagen der Aktienoptionen, um Ihnen den Start, ohne dass Sie ein 300-Seiten-Buch zu lesen. Dieses Handbuch dient auch als schnelle Referenz. Mein Plan ist, dies so schmerzlos wie möglich zu machen, indem ich Ihnen das Wesentliche ohne Ertrinken Sie in Informationen. Ich werde Sie einige Handelsstrategien aussetzen, aber wird nicht in zu viel Detail gehen. Ich werde jedoch bieten Ihnen einen Link zu dem, was ich gefunden, um eine ausgezeichnete Video-Kurs für mehrere interessante Strategien, darunter einige, die Sie nicht in allen Büchern finden wird Der Video-Kurs zeigt Ihnen Schritt für Schritt einige wirklich große Strategien, sowie wie Wählen Sie die Optionen für den Handel und wann Sie eingeben, anpassen und beenden Sie Ihre Trades. Alle zeigen in Echtzeit Handel. Aber zuerst müssen Sie die Grundlagen hier zu verstehen. Dieses Handbuch kombiniert mit dem Video-Kurs werden Sie auch auf Ihrem Weg zu einem erfolgreichen Optionen Trader. Der beste Teil ist, können Sie durch dieses Buch und das Video-Kurs in etwa einer Woche Zeit Also lasst uns mit den Grundlagen. Merken Sie bitte: Dieses Buch wird mit der Annahme geschrieben, dass Sie bereits ein grundlegendes Verständnis der Börse haben, welche Aktien und wie sie gehandelt werden. Kapitel 1 8211 Was ist eine Aktienoption So möchten Sie den Handel Optionen zu lernen, bevor Sie Handel Optionen beginnen, müssen Sie zunächst verstehen, was eine Option ist. Optionen erscheinen mag mysteriös und kompliziert, aber sie sind eigentlich sehr einfach. Eine Aktienoption ist nichts anderes als ein Vertrag. Es ist ein Vertrag zwischen dem Käufer der Option und dem Verkäufer der Option, eine bestimmte Anzahl von Aktien (typischerweise 100 Aktien) zu einem festgelegten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitrahmens zu kaufen oder zu verkaufen (abhängig von der Art der Option). Das ist alles, was es ist. Es ist nur ein Vertrag. D er Käufer der Option, auch als Optionsinhaber bekannt. Hat die Wahl oder Möglichkeit, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn der Inhaber dies tut, wird es als Ausübung der Option bezeichnet. Der Inhaber ist nicht zur Ausübung der Option verpflichtet. Er oder sie kann die Option verkaufen, um seine Position zu schließen, oder lassen Sie die Option auslaufen. Der Verkäufer, auch bekannt als Optionsschreiber, ist verpflichtet, die Optionsbedingungen zu erfüllen, jedoch nur, wenn die Option ausgeübt wird. Zum Beispiel kann ich zustimmen, verkaufen Sie die Möglichkeit, 100 Aktien der Gesellschaft XYZ zu 50 pro Aktie zu kaufen und das Angebot ist gut für 2 Monate. Im Gegenzug für die Bereitstellung Sie diese Option werden Sie im Grunde zahlen mir eine Gebühr. Der Betrag, den Sie mir zahlen, ist der aktuelle Marktwert der Option. Hinweis: Wenn Sie eine Option kaufen, besitzen Sie keine Aktien der Aktie. Sie haben nur die Möglichkeit, die Bedingungen des Optionsvertrags auszuüben. Das heißt, Aktien der zugrunde liegenden Aktie zu dem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Hinweis: XYZ in diesem Beispiel wird als Basiswert bezeichnet. Optionen werden aus vielen Gründen erworben und verkauft. Anleger nutzen Aktienoptionen, um sich gegen einen Kursrückgang von Aktien zu schützen, die sie bereits besitzen, um einen zukünftigen Kaufpreis zu sperren oder um über den künftigen Kurs einer Aktie zu spekulieren. Optionen können auch gehandelt (gekauft werden, dann verkauft), ohne jemals beabsichtigt, zu kaufen oder zu verkaufen. Da Optionen so hoch gehandelt werden und einen tatsächlichen Wert haben, haben sie ihren eigenen Markt wie Aktien. Auch da der Preis einer Option im Verhältnis zum Preis der zugrunde liegenden Aktie niedrig ist, kann er verwendet werden, um Ihr Geld zu nutzen. Wir werden mehr davon später behandeln. Optionen können auch an Exchange Traded Funds (ETFs) gehandelt werden. ETFs sind wie Investmentfonds, dass sie ein Verbund aus mehreren verschiedenen Aktien sind. Aus diesem Grund sind ETFs in der Regel weniger volatil und daher weniger riskant als einzelne Aktien. Mit anderen Worten, wenn der Kurs einer Aktie im ETF-Portfolio wirklich sinkt, wird der Preis der ETF nicht unbedingt fallen. Wenn Sie investiert in eine einzelne Aktie und es abstürzt, gut es abstürzt und so tut Ihre Investition. Unterschiede zwischen Aktien und Optionen Es gibt 4 Hauptunterschiede zwischen Aktien und Optionen. Diese Unterschiede sind Leverage, Time Limitation, Price Movement und Financial Risk. Optionen kosten in der Regel nur einen Bruchteil des zugrunde liegenden Aktienkurses. So können Sie auf die Bewegung einer Aktie mit einer viel kleineren Investition zu profitieren. Zum Beispiel können sagen, der Preis von XYZ ist 50 pro Aktie und Sie glauben, es wird wirklich nach oben, wenn ihr Ergebnis Bericht kommt. Sie könnten 100 Aktien der XYZ Aktie für 5.000 (50 pro Aktie mal 100) kaufen, oder Sie könnten eine Call-Option kaufen. Je nach Ausübungspreis, Verfallsdatum und Volatilität der zugrunde liegenden Aktie können Ihre Kosten für die Option etwa 200 betragen. Dies nutzt Ihr Geld. Getting mehr Bang für Ihr Geld. Wir werden später einige Beispiele dafür finden. Im Gegensatz zu Aktien haben alle Optionen ein Ablaufdatum, das ihnen zugeordnet ist. Alle Optionen werden schließlich wertlos, wenn sie nicht ausgeübt werden. Aus diesem Grund hat der Käufer (Inhaber einer Option) immer das Risiko, dass sich der Kurs der Aktie nicht innerhalb des Zeitrahmens seiner Option bewegt. Dies wird die Option wertlos bei Verfall und die gesamten Kosten der Option wird verloren gehen. Mit einer Aktie gibt es keine zeitliche Begrenzung, so dass nach einem großen Tropfen des Preises, könnte ein Investor nur auf die Aktie zu halten und hoffe, es erholt. Ein weiterer Unterschied zwischen Aktien und Optionen ist der Effekt der Kursbewegung der Aktie. Wenn sich der Kurs einer Aktie bewegt, bewegt sich der Kurs der Option, aber nicht so viel. Es ist nicht eine für eine Beziehung. Die Höhe des Preises einer Option ändert sich für immer 1 Veränderung des Aktienkurses hängt vom Ausübungspreis der Option im Verhältnis zum Kurs der Aktie ab. Dies wird als Delta bezeichnet und wir werden dies in Kapitel 8 näher erläutern. Wenn Sie eine Option kaufen, ist Ihr Verlustrisiko auf die Kosten der Option beschränkt. Wenn Sie eine Aktie kaufen, könnten Ihre Verluste deutlich größer sein als die Kosten der Option. Dies ist aufgrund der größeren Investitionen erforderlich, um die Aktie Verse die Option zu kaufen. Auch in den meisten Fällen können Sie Ihre Option vor dem Verfall verkaufen und erholen einige Ihrer Verluste (nicht verlieren die gesamte Investition). Kapitel 2 8211 Die Grundlagen einer Option Es gibt nur zwei Arten von Optionen, eine Call-Option und eine Put-Option. Eine Kaufoption gibt dem Käufer der Option das Recht, den zugrunde liegenden Bestand zu erwerben. Eine Put-Option gewährt dem Käufer der Option das Recht, den Basiswert zu verkaufen. Genau wie Aktien, können Sie Optionen kaufen oder verkaufen Optionen. Wieder wird der Käufer der Option den Inhaber genannt und der Verkäufer der Option wird der Schreiber genannt. Es gibt drei Hauptkomponenten einer Option. Ausübungspreis, Verfalldatum und Prämie. Der Ausübungspreis ist der Kurs, zu dem der Basiswert bei Ausübung der Option erworben oder verkauft werden kann. Das Verfallsdatum ist der letzte Tag, an dem die Option ausgeübt werden kann. Nach diesem Datum läuft die Option ab und ist nichts mehr wert. Die Prämie ist die Kosten, die der Käufer dem Verkäufer für das Risiko des Haltens auf den Vertrag zahlen muss. Die Prämie wird durch drei Hauptfaktoren, den Ausübungspreis, die Volatilität des Basiswerts und die Restlaufzeit bis zum Verfall getrieben. Ist der Ausübungspreis einer Kaufoption (Option zum Erwerb der zugrunde liegenden Aktie) geringer als der aktuelle Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie, hat die Option bereits einen Wert und wird daher eine Prämie für diesen Wert haben. Zum Beispiel, wenn Sie eine Kaufoption für die Gesellschaft XYZ mit einem Basispreis von 50 pro Aktie kaufen und der aktuelle Kurs der XYZ Aktie 60 pro Aktie ist, haben Sie bereits eine 10 pro Aktie Bruttogewinn, wenn Sie die Option ausüben wollten Bei 50 und verkaufen bei der aktuellen 60). Der Markt berücksichtigt dies und berücksichtigt diesen Wert in der Prämie. Die Volatilität einer Aktie ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Aktie bewegt oder abwärts bewegt. Dies schafft ein größeres Risiko für den Verkäufer der Option. Je eher der Aktienkurs zu bewegen ist, desto wahrscheinlicher ist der Verkäufer der Option, Geld zu verlieren. Der Verkäufer eines Optionsziels ist, dass sich der Preis nicht bewegt und die Option wertlos abläuft. Der Verkäufer behält dann die Prämie der abgelaufenen Option. Also, wenn die zugrunde liegende Aktie ist volatil, wird dies treiben die Prämie der Option. Es gibt zwei Arten von Volatilität, historische und impliziert. Historische Volatilität (HV) ist ein Maß dafür, wie volatil oder unberechenbar eine Aktie in der Vergangenheit war. Sie können sehen, eine Aktie Volatilität, indem Sie einfach ein Diagramm der Vergangenheit Preise. Die implizite Volatilität (IV) ist ein Maß dafür, wie flüchtig oder unberechenbar ein Bestand in der Zukunft zu erwarten ist. Die implizite Volatilität wird mit einer ziemlich komplexen Formel berechnet. Glücklicherweise müssen Sie nicht in der Lage sein, dies selbst zu berechnen. Die meisten Handelsplattformen tun dies für Sie. Wir betrachten die implizite Volatilität weiter in Kapitel 7. Der dritte Faktor für eine Optionsprämie ist das Verfallsdatum. Je weiter das Verfallsdatum einer Option liegt, desto höher ist das Risiko für den Verkäufer, dass sich der Basiswert ebenfalls bewegt. Der zugrundeliegende Bestand hat mehr Zeit sich zu bewegen. T seinen Willen wieder fahren die Prämie. Der Teil dieser Prämie wird als Zeitwert der Option bezeichnet. Wenn sich eine Option dem Verfallsdatum nähert, verliert sie den Zeitwert mit steigender Geschwindigkeit. Die aktuellen Kurse einer Option finden sich in einer sogenannten Optionskette. Genau wie eine Aktie eine Option hat Echtzeit-Preise. Sehen wir uns eine Optionskette für Anrufe an. Daraus können wir besser die drei Hauptkomponenten sehen, die oben diskutiert wurden. Dies ist eine tatsächliche Optionskette. Der zugrunde liegende Aktienname wurde in XYZ geändert. Abb. 1 Optionskette für Anrufe Hinweis: Das aktuelle Datum dieser Optionskette ist der 8. Januar 2013. Der Basiswert ist XYZ. Aus dieser Optionskette können wir das Ablaufdatum am 16. März 2013 sehen (grundsätzlich 2 Monate). Wir sehen auch die Geld - und Briefkurse für jeden der aufgeführten Basispreise. Genau wie Aktien haben Optionen einen Geldkurs und einen Briefkurs. Der Geldkurs ist der aktuelle Marktpreis, den Sie die Option verkaufen können, und der Preis fragen ist der aktuelle Marktpreis, den Sie die Option kaufen können. Wenn wir zum Beispiel die Mar16, 2013 Call-Option für XYZ mit einem Basispreis von 28 erwerben wollen, dann würde es uns 35 (.35 mal 100 Aktien) kosten. Beachten Sie, dass der aktuelle Kurs des Basiswerts XYZ 26,55 per ist Aktie. Da es sich hierbei um eine Optionskette für Anrufe handelt (Option zum Kauf zum Basispreis), werden die Optionen mit einem Ausübungspreis von 26 oder weniger hervorgehoben. Das bedeutet, sie sind im Geld. Das heißt, der Basispreis ist niedriger als der aktuelle Kurs des Basiswerts. Diese Differenz wird als der intrinsische Wert der Option bezeichnet. Wenn Sie zum Beispiel der Käufer der 24 Basispreis-Option waren, könnten Sie sofort die Option ausüben (100 Aktien zum Basispreis von 24 je Aktie kaufen und dann die Aktien zum aktuellen Marktpreis von 26,55 sofort veräußern). Diese Option hätte dann einen intrinsischen Wert von 2,55 pro Aktie oder 255. Wie erwartet können Sie sehen, dass je niedriger der Basispreis der Call-Option, desto höher die Kosten (bidask) der Option. Die nicht hervorgehobenen Optionen werden aus dem Geld gerufen, was bedeutet, dass ihre Basispreise mehr sind als der aktuelle Kurs des Basiswertes. Diese Optionen haben keinen intrinsischen Wert und der Preis ist alle Prämie basierend auf Aktienvolatilität, Zeit bis zum Auslaufen und Ausübungspreis. Beachten Sie hier, dass je weiter außerhalb des Geldes die Option ist, desto niedriger der Bid fragen Preis der Option ist. Dies, weil die weiter aus dem Geld eine Option ist, desto unwahrscheinlicher wird die Option ausgeübt werden und daher die weniger Risiko von Geld zu verlieren gibt es für den Verkäufer (Schriftsteller) der Option. Wir betrachten nun die gleiche Optionskette für Puts (Option to Sell) Abb. 2 Optionskette für Puts Wir können sehen, dass der markierte Bereich umgekehrt ist. Denken Sie daran, dass eine Put-Option dem Optionskäufer das Recht gibt, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Die Optionen mit einem Ausübungspreis von 27 und höher sind im Geld und haben einen intrinsischen Wert. Das liegt daran, dass der Käufer die Möglichkeit hat, die Aktie zu einem Preis zu verkaufen, der über dem aktuellen Marktpreis liegt. Je höher der Ausübungspreis, desto höher die Kosten der Put-Option. Das ist genau das Gegenteil der Call-Optionskette. Und wieder die weiter aus dem Geld die Option ist, desto niedriger das Gebot fragen Preis der Option. Optionsketten können auf vielen Websites (Google Finance, Yahoo Finance, etc.) eingesehen werden. Suchen Sie einfach nach Aktienkursen und von dort aus sollten Sie in der Lage sein, die Optionsketten zu finden. Hinweis: nicht alle Aktien haben Optionen zur Verfügung. Kapitel 3 8211 Kauf von Call-Optionen (Kauf zu öffnen) Kauf einer Call-Option, um Ihre Position zu öffnen, ist eine der einfachsten Möglichkeiten für Anfänger, Optionen zu starten. Da dieser Handel öffnet Ihre Position wird es als Kauf zu öffnen genannt. Denken Sie daran, wenn Sie eine Kaufoption kaufen Sie kaufen das Recht auf den zugrunde liegenden Bestand zu kaufen. Dies kann ein guter Weg, um Ihr Geld zu nutzen. Lets walk durch ein Beispiel mit der gleichen Option Kette aus Kapitel 2 für XYZ. Abb. 3 Option Chain for Calls OK, wir wissen, dass der aktuelle Kurs von XYZ 26,55 pro Aktie beträgt. Von Ihrer Forschung Sie glauben, in den nächsten Monaten oder zwei wird es bis zu rund 30 pro Aktie bewegen. Mit anderen Worten: Sie sind bullisch auf dem Lager. So für jetzt können Sie sagen, entscheiden Sie sich für den Kauf der 27 Streik-Option, so dass Sie die Möglichkeit, 100 Aktien zu kaufen mit 27 pro Aktie. Es kostet Sie 67 (.67 mal 100 Aktien). Low und schauen XYZs Ergebnis kommen und seine gute Nachricht. Die Aktie bewegt sich bis zum Ablaufdatum auf 30 pro Aktie. So üben Sie Ihre Option auf 27 pro Aktie zu kaufen. Die Option ist für 100 Aktien, so dass Sie 2.700 (27 mal 100 Aktien) kostet, um Ihre Kaufoption auszuüben. Jetzt verkaufen Sie die 100 Aktien zu 30 pro Aktie (aktueller Marktpreis) und erhalten 3.000. Sie haben gerade 300 weniger 67 (die Kosten für die Option). So ist Ihr Rohertrag 233. Das ist eine 347,8 Rendite auf Ihre 67 Investitionen. Denken Sie daran, Sie waren nur riskieren die 67 Sie bezahlt für die Option. Nicht schlecht Das ist Leverage Hinweis: Der Bruttogewinn in diesem Beispiel beinhaltet keine Brokergebühren. Nun lassen Sie einen Blick auf die Gewinn-Diagramm aus diesem Beispiel. Es ist eine gute Idee, sich mit diesen Profit-Charts vertraut zu machen, da sie ein wichtiges Instrument bei der Einrichtung und Anpassung Ihrer Trades sind. Die meisten Option Trading-Plattformen generieren diese Charts für Sie. Abbildung 4 Gewinn-Diagramm (Kauf zu offenen Call Option) Hinweis: Gewinn bezieht sich auf Bruttogewinn Sie können aus unserem Beispiel sehen, wenn der Aktienkurs bei Verfall ist 30 pro Aktie unser Bruttogewinn ist 233. Wenn der Preis verschoben bis 35 pro Aktie dann Unsere Bruttogewinn wäre 733. Hinweis, wenn der Aktienkurs bei Verfall unter dem 27 Basispreis unserer Option ist, ist der Verlust 67. Also, wenn Sie falsch waren, das ist der maximale Verlust, den Sie entstehen können. Es ist der Kaufpreis der Option. Sie würden einfach nicht ausüben die Option und lassen Sie sie ablaufen. Beachten Sie auch, dass es keinen maximalen Gewinn gibt, wenn der Aktienkurs am Verfall mehr als der 27 Basispreis unserer Option ist. Das ist ein nettes Feature einer Option. Sie verfügt über ein unbegrenztes Gewinnpotential mit begrenzter Verlustmöglichkeit. Sie müssen nicht bis zum Verfall warten, um eine Option auszuüben. Allerdings, es sei denn, die Option ist sehr nahe am Verfall ist es in der Regel mehr rentabel, um die Option offen (sell to close) zu verkaufen, weil die Option noch Zeitwert hält. Für den Anleger, der sich nicht leisten kann das Risiko des Kaufs 100 Aktien einer bestimmten Aktie, Kauf und dann Verkauf einer Call-Option kann eine gute Alternative sein. Der tatsächliche Bruttogewinn aus dem Verkauf der Option vollständig wäre abhängig von den Premium-Komponenten der Ausübungspreis, Zeit bis zum Ablauf und Volatilität diskutiert früher. Kapitel 4 8211 Kauf Put-Optionen (Kauf zu öffnen) Genau wie beim Kauf einer Call-Option, den Kauf einer Put-Option, um Ihre Position zu öffnen, ist auch eine der einfachsten Möglichkeiten für Anfänger, Trading-Optionen zu starten. Da dies Ihre Position öffnet er heißt Kauf zu öffnen. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, kaufen Sie das Recht, den zugrunde liegenden Bestand zu verkaufen. Nun können Sie durch ein Beispiel mit der gleichen Option Kette aus Kapitel 2 für XYZ gehen. Abb. 5 Option Chain für Puts Alright, in diesem Szenario sind Sie bearish. Sie glauben, dass der Ergebnisbericht schlechte Nachrichten sein wird und die Aktie auf rund 23 pro Aktie sinkt. So entscheiden Sie, die 26 Streik-Put-Option zu kaufen, so dass Sie die Möglichkeit, 100 Aktien zu 26 pro Aktie zu verkaufen. Dies kostet Sie 79 (.79 mal 100 Aktien). Nun, lassen Sie uns sagen, Sie waren wieder recht. Das Ergebnis Bericht war nicht so gut und dieses Mal die Aktie wirklich hart, bis 20 pro Aktie in der Nähe des Verfallsdatums. Sie können Ihre Option ausüben und verkaufen 100 Aktien zu 26 pro Aktie, umdrehen und kaufen sie wieder bei 20 pro Aktie. Jetzt haben Sie einen Bruttogewinn von 521 (Verkauft 100 Aktien zu 26 pro Aktie. So würden Sie 2.600 weniger erhalten, was Sie sie für 2.000 kaufen und die Kosten der Option 79). Jetzt können Sie sich fragen, wie kann ich 100 Aktien einer Aktie verkaufen, die ich nicht besitzen. Nun, das Maklerhaus weiß, dass Sie diese Option halten und es ist abgedeckt. Sie werden die gesamte Transaktion verarbeiten. Wiederum, wie das Beispiel Call Option, müssen Sie nicht die Option ausüben. Sie können es einfach verkaufen (verkaufen, um Ihre Position zu schließen). Wie die Call-Option, für einen Investor ohne das Kapital zu verkaufen kurz eine bestimmte Aktie, den Kauf einer Put-Option könnte eine gute Alternative. Nun sehen wir uns das Gewinndiagramm für unsere Put Option an. Abb. 6 Profit Chart (Hinweis: Profit bezieht sich auf Bruttogewinn) Das sieht aus wie ein Spiegelbild unseres Call Option-Beispiels. Das ist, weil es im Grunde ist. Sie können sehen, dass, wenn der Preis der Aktie 20 Treffer pro Aktie wird wir einen Bruttogewinn von 521 haben. Genau wie das Call-Option-Beispiel haben wir ein begrenztes Verlustpotenzial. Diesmal ist es 79 (die Kosten der Option). Und wieder haben wir ein unbegrenztes Gewinnpotenzial. Kapitel 5 8211 Schreiben von Anrufen und Versetzen (Verkauf an offen) Kapitel 3 und 4 demonstrierten den Kauf, um Ihre Position zu öffnen. Das ist der Kauf eines Anrufs oder setzen Sie Ihre Position zu öffnen. Nun, Sie können auch verkaufen (schreiben) einen Anruf oder setzen Sie Ihre Position zu öffnen. Dies wird als Verkauf zu öffnen genannt. In diesem Fall spekulieren Sie, dass die Option, die Sie verkaufen, wird wertlos für den Käufer auslaufen. Sie sammeln die Prämie und gehen Sie entlang Ihrer fröhlichen Weise. Wenn Sie schreiben oder verkaufen, um eine Option zu öffnen, kann es bedeckt oder nackt (aufgedeckt). Es gilt als abgedeckt, wenn Sie bereits eine Position im Basiswert halten, um die Option zu decken, die Sie im Falle der Ausübung der Option schreiben. Zum Beispiel würde das Schreiben einer Kaufoption abgedeckt, wenn Sie bereits 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie besitzen. Wenn die von Ihnen verkaufte Kaufoption ausgeübt wurde, sind Sie verpflichtet, 100 Aktien der Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen. Da Sie bereits 100 Aktien besitzen, müssten Sie sie nicht zum Marktpreis kaufen, um dann umzudrehen und an den Call-Inhaber zum Ausübungspreis zu verkaufen. Das Schreiben einer Put-Option würde abgedeckt, wenn Sie bereits 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie waren. Wenn dieses Szenario nicht vorhanden ist, schreiben Sie eine nackte Option. Nackte oder ungedeckte Option schriftlich ist extrem riskant und nicht für unerfahrene Händler empfohlen. Eine andere Möglichkeit, das Schreiben einer Option zu decken, besteht darin, eine Ausbreitung zu verwenden. Kaufen und verkaufen Sie eine Option zur gleichen Zeit. Wir werden dies in Kapitel 9 näher erläutern. Das Schreiben abgedeckter Call-Optionen ist eine Strategie, die häufig verwendet wird, um zusätzliche Einnahmen aus Aktien zu generieren, die ein Investor bereits besitzt. Der Investor hofft, dass die Option ausläuft, um die Optionsprämie beizubehalten. Schauen wir uns das Gewinndiagramm des Schreibens einer Call-Option mit unserer bisherigen Optionskette an. Abb. 7 Option Chain for Calls Dieses Mal sind Sie bearish und glauben, dass die Aktie fallen wird oder zumindest nicht über dem aktuellen Kurs. So verkaufen Sie, um eine Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 27 zu eröffnen. Wir nehmen an, in diesem Beispiel haben Sie eine ungedeckte (nackte) Option geschrieben. Sie sammeln 66 (.66 mal 100 Aktien). Jetzt ist das maximale Bruttoergebnis, das Sie erwarten können, die volle Prämie von 66, die Sie für das Schreiben der Wahl empfingen. Sie hoffen, dass die Option nicht ausgeübt wird. Solange die Option mit dem Kurs des Basiswerts unter 27 abläuft, erhalten Sie Ihren maximalen Bruttogewinn. Wenn der Aktienkurs bei Verfall größer als 27 ist und Sie eine nackte Option geschrieben haben, könnten Ihre Verluste technisch unbegrenzt sein. Dies ist das Gegenteil von Kauf zu öffnen. Mit dem Schreiben einer nackten Option haben Sie begrenztes Gewinnpotential und unbegrenzte Verlustmöglichkeiten. Aus diesem Grund ist es so viel riskanter Optionen zu schreiben, vor allem ungedeckten Optionen. Wenn Sie eine gedeckte Option geschrieben hätten, würden Ihre Verluste durch Ihre Position im Basiswert bestimmt. Wie Sie aus dem Chart sehen können, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie bei Verfall weniger ist als der Basispreis von 27, erhalten Sie Ihren vollen Gewinn Von 66. Das ist der Preis, den Sie die Option verkauft haben. Sie können auch die unbegrenzten Verlustmöglichkeiten sehen, wenn der Aktienkurs steigt. Wenn der Aktienkurs bei Verfall 30 Aktien übersteigt, entsteht ein Verlust von 234. Dies liegt daran, dass Sie die Aktie zum aktuellen Marktpreis von 30 pro Aktie kaufen müssten, um sie an den Optionsinhaber mit 27 pro Aktie zu verkaufen. So würden Sie 3.000 zahlen, um die Aktie zu kaufen und würde nur 2.766 (27 mal 100 Aktien plus die 66 Prämie erhalten Sie für das Schreiben der Option) erhalten. Wieder müssen Sie nicht warten, bis Verfall, um Ihre Position zu schließen. Sie konnten einfach kaufen, um die gleiche Option zu schließen, die Sie schrieben. Wenn der Optionsnehmer die Option ausübt, erfolgt die Abtretung. Ein Schreiber der Option erhält die Verpflichtung, die Bedingungen des Optionskontrakts zu erfüllen. Art von Jury-Pflicht, die Option Schriftsteller zugeordnet wird durch eine zufällige etwas Lotterie wie Verfahren durch die Options Clearing Corporation bestimmt. Dieses Verfahren wird verwendet, um eine faire Verteilung der Optionszuteilungen aufrechtzuerhalten. Ist der Schreiber einer Call-Option zugeordnet, so ist er verpflichtet, die angegebene Anzahl der Aktien des Basiswertes zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn der Schreiber einer Put-Option zugeteilt wird, ist er verpflichtet, die angegebene Anzahl der Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. Sobald eine Option geschrieben ist, besteht immer die Chance, dass sie dem Schreiber jederzeit zugewiesen werden kann. Die meisten Optionen werden jedoch erst dann ausgeübt oder übertragen, wenn sie sehr nahe am Verfallsdatum sind. Eine Option weiter weg von Exspiration wird noch halten Zeitwert und in den meisten Fällen wäre mehr rentabel zu verkaufen, direkt als zu üben. Es gibt viele Arten von Aufträgen für den Online-Investor. Die drei Hauptauftragsarten sind Marktaufträge, Limit Orders und Stop Orders. Bei der Platzierung einer Marktordnung richten Sie Ihren Broker zum Kauf oder Verkauf zum aktuellen Marktpreis. Das heißt, zum aktuellen Kaufpreis zu kaufen oder zum aktuellen Geldkurs zu verkaufen. Marktaufträge werden in der Regel fast sofort gefüllt. Auch wenn der Preis bewegt wird es zum aktuellen Preis gefüllt werden. Das könnte gut oder schlecht sein. Der Preis könnte sich leicht nach oben oder unten bewegen. Normalerweise wird es nicht viel Bewegung von der Zeit, die Sie Ihre Bestellung bestätigen, bis es gefüllt ist. Bei Limit-Bestellungen legen Sie den Höchstpreis fest, den Sie kaufen werden, oder den Mindestpreis, den Sie verkaufen werden. Der Vorteil der Verwendung von Limit-Bestellungen ist, dass Sie die Kontrolle über den Preis, den Sie bereit sind zu zahlen oder zu empfangen sind. Sie müssen auch nicht sitzen und für den Marktpreis zu bekommen, wo Sie es wollen. Sie bestellen Ihre Bestellung. Wenn und wenn der Preis zu Ihrem Grenzpreis kommt, wird der Auftrag gefüllt. Manchmal mit Limit-Bestellungen erhalten Sie ein wenig besser als der Marktpreis, vor allem, wenn es eine größere Streuung zwischen dem Angebot und fragen Preis. Der Nachteil einer Limit-Order ist, dass es überhaupt nicht gefüllt werden, und Sie könnten Ihre Gelegenheit verpassen, kaufen oder verkaufen zu Ihrem gewünschten Preis. Es kann sehr frustrierend sein, Ihre Bestellung durch nur ein paar Pennies zu verpassen. Eine Stop Order ist eine Bestellung zu kaufen oder zu verkaufen, wenn die Aktie einen bestimmten Kurs trifft. Eine Stop-Order kann eine Stop-Market-Order oder eine Stop-Limit-Order sein. Mit einem Stop Market Order. Wenn der Stopppreis der Aktie getroffen wird, wird eine Bestellung automatisch platziert, um zu dem aktuellen Marktpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Dies kann nicht der gleiche Preis wie die Stop-Preis je nachdem, wie schnell der Aktienkurs bewegt wird. Mit einer Endbegrenzung. Wenn der Stopppreis erreicht ist, wird eine Bestellung automatisch an den von Ihnen gewählten Limitpreis platziert. Wie ein Standard-Limit bestellen, haben Sie die vollständige Kontrolle über den Preis, aber die Bestellung möglicherweise nicht ausgeführt werden. Dies gilt insbesondere, wenn der Preis zu schnell bewegt wird. Tagesaufträge und Good Till Cancled (AGB) Bei der Bestellung Ihrer Bestellung haben Sie auch die Möglichkeit, den Auftrag als Tagesauftrag oder mit einem guten bis stornierten (AGB) zu bestellen. Ein Tagesauftrag ist einfach ein Auftrag, der für den Rest des aktuellen Handelstages offen ist. Eine AGB ist eine Bestellung, die bis zur tatsächlichen Stornierung der Bestellung geöffnet ist. In der Finanzmathematik ist die implizite Volatilität eines Optionskontraktes jener Wert der Volatilität des Basiswerts, der bei der Eingabe in ein Optionspreismodell (wie Black-Scholes) zurückkehren wird Ein theoretischer Wert gleich dem aktuellen Marktpreis der Option. Ein nicht optionales Finanzinstrument mit eingebetteter Optionalität, wie z. B. ein Zinskapital, kann auch eine implizite Volatilität aufweisen. Die implizite Volatilität, eine zukunftsweisende und subjektive Maßnahme, unterscheidet sich von der historischen Volatilität, da diese aus bekannten Rückflüssen eines Wertpapiers berechnet wird. Es geht weiter und weiter, einschließlich der mathematischen Formeln verwendet, um implizite Volatilität zu berechnen. Es ist eigentlich eine ziemlich komplizierte Formel. Wenn Sie eine Mathe wiz sind, können Sie dies weiter zu studieren. Allerdings müssen Sie nicht wissen, wie es zu berechnen. Die meisten Option Trading-Plattformen berechnen die implizite Volatilität für Sie. Alles, was Sie jetzt wissen müssen, ist: Beim Kauf und Verkauf von Optionen sollten Sie sich der impliziten Volatilität (IV) bewusst sein. Im Allgemeinen, wenn die IV hoch ist, sind die Prämien höher und wenn implizite Volatilität niedrig ist, sind die Prämien niedriger. Mit anderen Worten, wenn die IV hoch ist, ist die Option teurer (Sie zahlen mehr). Wenn die IV niedrig ist, ist die Option weniger teuer (Sie erhalten ein besseres Angebot). Daher sollten Sie vorzugsweise Optionen kaufen, wenn die IV niedriger ist und verkaufen Optionen, wenn IV höher ist. Lass uns weitermachen. Kapitel 8 8211 Die Griechen Wie die implizite Volatilität sollten die Griechen beim Handel mit Optionen berücksichtigt werden. Die Griechen sind Merkmale einer Option, die sehr nützlich sein können, wenn der Handel, vor allem, wenn Sie beginnen, sich in Spreads und andere Trading-Strategien. Die Griechen sollten überprüft werden, bei der Auswahl, welche Option zu kaufen, wann zu kaufen und wann verkaufen. Auch wie die implizite Volatilität die meisten Option Trading-Plattformen berechnet alle Griechen in Echtzeit für Sie. Wir werden einen kurzen Blick auf die wichtigsten Griechen, die Sie beachten sollten, wenn Handel Optionen. Das Delta ist wahrscheinlich das nützlichste und leicht zu verstehen der Griechen. Das Delta ist der Betrag, den ein Optionspreis im Verhältnis zu einer Änderung des Kurses des Basiswertes ändern wird. Wenn beispielsweise eine Option ein Delta von 0,80 hat, bedeutet dies, dass sich der Kurs der Option um 80 oder 80 Cents je Aktie ändert, falls sich der Kurs des Basiswerts 1 ändert. Das sind 80 (.80 mal 100). Also, wenn Sie 100 Aktien der Aktie eine 1 Erhöhung wäre eine Zunahme von 100. Wenn Sie eine Call-Option mit einem 0,80 Delta besaß, wäre das eine 80 erhöhen für die Option. Je weiter aus dem Geld eine Option ist, desto niedriger ist das Delta. Je weiter im Geld eine Option ist, desto höher ist ihr Delta. In der Regel wird eine Option am Geld (eine Option, deren Basispreis nahe dem aktuellen Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie liegt) ein Delta von rund 50 oder 50 haben. Theta ist die am häufigsten gestellte Griechin. Das Theta sagt Ihnen, wie schnell Ihre Option ihren Zeitwert verliert. Der Theta-Wert ist immer negativ, da eine Option den Wert nach Ablauf der Zeit weiter verliert. Dieser Verlust an Zeitwert wird als Theta-Zerfall bezeichnet. Es ist normalerweise der Zeitwert eine Option verliert pro Tag. Je näher eine Option zum Ablaufdatum kommt, desto schneller verliert sie ihren Zeitwert und desto höher ist ihr Theta-Zerfall. Gamma ist der Betrag, den ein Optionsdelta für jede 1 Erhöhung des Basiswertes ändert. Gamma ist wichtig, wenn ein Options-Delta empfindlicher auf eine Änderung des Aktienkurses wird. Dies nennt man Gamma-Risiko und neigt dazu, seinen hässlichen Kopf zurückzuziehen, wenn eine Option nahe an ihr Verfallsdatum kommt. Wenn es ein hohes Gamma-Risiko gibt, kann eine kleine Änderung des Kurses der zugrunde liegenden Aktie eine rentable Option zu einer wertlosen Option machen. Vega ist ein Maß für die Volatilität einer Option. Die Volatilität einer Option kann unabhängig von der Volatilität ihrer Basiswerte sein. Es ist möglich, dass sich ein Optionspreis mit wenig oder ohne Bewegung des zugrunde liegenden Aktienkurses bewegt. Ein Beispiel hierfür könnte sein, wenn es Gerüchte gibt, dass eine Aktie gekauft wird. Es könnte eine erhebliche Erhöhung der Preis der Optionen, ohne viel von einem Anstieg des Preises der zugrunde liegenden Aktie. Kapitel 9 8211 Optionsausbreitungen und - strategien In diesem Kapitel werden wir kurz auf einige gemeinsame Handelsstrategien und - strategien eingehen. Dies wird ein wenig mehr fortgeschritten, aber ich wollte Sie zu einigen der häufigsten Arten von Option Spreads aussetzen. Es gibt mehrere verschiedene Spreads und Strategien, die Sie verwenden können, wenn Trading-Optionen. Glücklicherweise machen die meisten Handelsplattformen es sehr einfach, diese als ein Handel aufzustellen. Ich ziehe es vor, die thinkorswim Plattform zu benutzen. Unten ist ein Screenshot einer Optionskette aus dem Handelsfenster meines Papierkontos. Beachten Sie, wie einfach es ist, eine Ausbreitung von diesem Bildschirm auszuwählen, indem Sie mit der rechten Maustaste auf eine der Aufrufoptionen klicken. Beachten Sie auch, wie das Delta, die implizite Volatilität und andere Informationen in Echtzeit bereitgestellt werden. Once you select a type of spread, you can then alter it in any way you like and review the profit charts and other metrics. Fig 9- Option Chain Now we will briefly cover some of the most common spreads and show you samples of the profit charts from my thinkorswim paper trading account. Vertical spreads are the most basic of option spreads. It involves buying a call or put and at the same time selling a call or put. A vertical spread is typically used to lower your cost and reduce your possible losses. Figure 10 shows the profit chart of a vertical call spread . In this example we are making the following trades: Buying an Apr call with a strike price of 55 Selling an Apr call with a strike price of 57.5 Chart info: The red line is the profit line. The x axis (horizontal axis) is the price of the underlying stock at expiration. The y axis (vertical axis) is the profit loss at expiration. Fig 10 Vertical Call Spread Notice that with this spread, there is a limited profit and a limited loss potential. The vertical spread is basically just taking the profit charts from the two individual options and combining them. Figure 11 shows an example of buying a vertical put spread . In this case we are making the following trades: Buying an Apr put with a strike price of 52.5 Selling an Apr put with a strike price of 50 Fig 11 Vertical Put Spread The straddle is used when you believe a stock will move significantly but you dont know whether it will move up or down. It doesnt matter if it moves up or down as long as it moves significantly. A straddle involves buying a call and buying a put with the same strike price. Again the key for this to be profitable is the stock price needs to move enough to offset the loss (cost) of either the call or the put. Figure 12 shows the profit chart of a straddle where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Buying an Apr 55 put As you can see there is unlimited profit potential and limited loss potential. However, you can also see that the price of the stock must move quite a bit before any profit can be realized. Fig 12 8211 Straddle A strangle is similar to a straddle except that the call and put have different strike prices. Figure 13 shows a strangle where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Buying an Apr 52.5 put Fig 13 8211 Strangle Calendar spreads are also known as horizontal spreads or time spreads. A calendar spread involves buying a distant month option and at the same time selling a closer month option with the same strike price. With this spread we are hoping the price will not move up or down. If this is the case, the closer month option you sold will expire. You keep the premium, thereby reducing your cost basis for the distant month option you hold. Figure 14 shows a calendar spread where we are making the following trades: Buying an Apr 55 call Selling a Feb 55 call Fig 14 Calendar Spread A diagonal spread is a version of the calendar spread but with different strike prices. So it involves buying a distant month option and selling a closer month option with different strike prices. Figure 15 shows a Diagonal where we are making the following trades: Buying an Apr 57.5 call Selling a Feb 55 call Notice how it looks like the calendar profit chart only tilted. Fig 15 Diagonal Spread The butterfly spread involves buying an option with a low strike price, buying a second option with a high strike price and selling two with a middle strike price. This limits losses on both sides, but creates a small profit range. Figure 16 shows a butterfly spread where we are making the following trades: Buying one Feb 52.5 call Selling two Feb 55 calls Buying one Feb 57.5 call Fig 16 Butterfly Spread The typical set up of an iron condor is to sell one out of the money call and one out of the money put with strike prices at about equal distances from the price of the underlying stock. Then buy one call and one put which are even further out of the money. It is basically buying a vertical call spread and a vertical put spread at the same time. Figure 17 shows an iron condor where we are making the following trades: Buying a Feb 55 call Selling a Feb 57.5 call Buying a Feb 52.5 put Selling a Feb 50 put Fig 17 Iron Condor These are just basic examples of spreads. There are many variations of these which can be made. These spreads can all be flipped upside down by reversing which options you buy and sell. You can also adjust the strike prices and number of option contracts for each of the options in your spread. Then review the profit chart again. This only takes seconds to do. Selecting which options to use in the spreads, if and when to make adjustments and exit strategies requires further research. You could read volumes of material on this subject matter. For me the best and easiest way to understand these was from a video course I purchased. I learned more in one week than in 10 years of stumbling around on my own. Real trades are demonstrated and the course includes strategies and techniques I have yet to find in any book. If you go to YouTube search for the options4income channel. From there you can view the free introductory videos for this course. I think you will find this information priceless. Ich weiß, dass ich es getan habe. I truly believe once you understand the basics presented in this handbook, the video course will accelerate your knowledge and understanding quicker than reading countless books. Conclusion I hope this handbook provided you with the basic understanding of options you were looking for. For somebody just getting into option trading, I highly recommend paper trading. This is probably the best thing you can do as a beginner. Paper trading allows you to trade with fake money in real time. It will get you familiar with setting up trades, making adjustments to trades and exiting trades. Why learn the hard way Paper trading is also great for working on new strategies and making adjustments to your positions. Most trading applications offer paper trading along with all the analysis tools you could ever need. I suggest you set up a paper trading account and practice for at least a few months before actually investing any real money. Again, when you feel you have the basics down and are ready to advance your knowledge to the next level check out the free introductory videos I mentioned before here. Thank you for reading my handbook. I hope it serves you well. I wish you the best of luck ask 8211 the market price which an option or stock can be purchased for assignment 8211 when an option is exercised by the holder, the writer of the option is assigned the obligation to meet the terms of that option. See chapter 5 at the money 8211 an option whose strike price is at or very near the current market price of the underlying stock bid 8211 the market price which an option or stock can be sold for bid ask spread 8211 the difference between the bid and ask price of an option or stock buy to close 8211 buying an option to close your position. i. e. To close an option you had written or sold to open your position buy to open 8211 buying an option to open you position calendar spread 8211 See chapter 9 call 8211 an option to buy a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period covered option 8211 See chapter 5 delta 8211 See chapter 8 diagonal spread See chapter 9 exercising an option 8211 when the holder or buyer of an option executes the terms of that option expiration date 8211 the last day an option is able to be exercised. After that date the option has no value gamma 8211 See chapter 8 gamma risk 8211 See chapter 8 greeks 8211 See chapter 8 implied volatility 8211 See chapter 7 in the money 8211 an option whose strike price is better than the current market price of the underlying stock intrinsic value 8211 the difference between the strike price and market price of the underlying stock when an option is in the money LEAPS Long-term Equity AnticiPation Securities. Options with expiration dates 2 to 3 years into the future limit order 8211 See chapter 6 market order 8211 See chapter 6 open interest 8211 number of option contracts outstanding for a particular option. The more open interest the more marketable the option is option chain 8211 list of available options for an underlying stock and their current bid ask prices option holder 8211 investor who buys an option to open his position option writer 8211 investor who sells an option to open his position Options Clearing Corporation 8211 Organization that assigns the writer of an option the obligation to meet the terms of that option out of the money 8211 an option whose strike price is NOT better than the current market price of the underlying stock premium 8211 the cost the buyer must pay the seller of an option for the risk of holding onto the contract. See chapter 2 put 8211 an option to sell a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period sell to close 8211 selling an option to close your position. i. e. To close an option you had bought to open sell to open 8211 selling an option to open you position (writing an option) stock 8211 partial ownership of a publicly traded company. Measured in shares. stop limit order 8211 See chapter 6 stop market order 8211 See chapter 6 stop order 8211 See chapter 6 straddle 8211 See chapter 9 strangle 8211 See chapter 9 strike price 8211 price at which the underlying stock can be bought or sold when an option is exercised theta 8211 See chapter 8 theta decay 8211 See chapter 8 time value See chapter 2 amp 8 uncovered (naked) option 8211 See chapter 5 vega 8211 See chapter 8A Guide Of Option Trading Strategies For Beginners Options are conditional derivative contracts that allow buyers of the contracts a. k.a the option holders, to buy or sell a security at a chosen price. Option Käufer werden einen Betrag genannt eine Prämie von den Verkäufern für ein solches Recht berechnet. Sollten die Marktpreise für Optionsinhaber ungünstig sein, werden sie die Option wertlos verlieren und somit sicherstellen, dass die Verluste nicht höher liegen als die Prämie. Im Gegensatz dazu nehmen Option Verkäufer, a. k.a Option Schriftsteller ein größeres Risiko als die Option Käufer, weshalb sie diese Prämie verlangen. (Lesen Sie mehr über: Optionen Grundlagen). Die Optionen werden in Call - und Put-Optionen unterteilt. Eine Call-Option besteht darin, dass der Käufer des Kontrakts das Recht kauft, den zugrunde liegenden Vermögenswert künftig zu einem vorgegebenen Kurs, dem Ausübungspreis oder Ausübungspreis, zu kaufen. Eine Put-Option besteht darin, dass der Käufer das Recht erwirbt, den zugrunde liegenden Vermögenswert künftig zum festgelegten Preis zu verkaufen. Warum Handel Optionen anstatt einen direkten Vermögenswert Es gibt einige Vorteile für den Handel Optionen. Die Chicago Board of Option Exchange (CBOE) ist die größte dieser Börse weltweit und bietet Optionen für eine Vielzahl von einzelnen Aktien und Indizes. (Siehe: Do Options-Verkäufer haben eine Handelskante). Trader können Optionsstrategien konstruieren, die von einfachen, meist mit einer einzigen Option, bis zu sehr komplexen, die mehrere gleichzeitige Option Positionen umfassen. Im Folgenden sind grundlegende Option Strategien für Anfänger. (Siehe auch: 10 Optionsstrategien zu kennen). Der Kauf von Anrufen Long Call Dies ist die bevorzugte Position der Händler, die sind: Bullish auf eine bestimmte Aktie oder Index und wollen nicht ihr Kapital riskieren im Falle von Abwärtsbewegung. Wollen auf Leveraged Profit auf bärischen Markt zu nehmen. Die Optionen sind hebelfinanzierte Instrumente, die es Händlern ermöglichen, den Gewinn zu verstärken, indem sie kleinere Beträge riskieren, als es sonst erforderlich wäre, wenn der Basiswert selbst gehandelt würde. Die Standardoptionen für eine einzelne Aktie entsprechen der Größe von 100 Aktien. Durch den Handel Optionen, können die Anleger nutzen Ausnutzung Optionen. Angenommen, ein Trader will rund 5000 in Apple (AAPL) investieren und rund 127 pro Aktie handeln. Mit diesem Betrag kann heshe 39 Aktien für 4953 erwerben. Angenommen, der Kurs der Aktie steigt in den nächsten zwei Monaten um 10 auf 140 an. Ignorieren alle Brokerage-, Provisions-oder Transaktionsgebühren, wird das Händler-Portfolio auf 5448 steigen, so dass der Händler eine Netto-Dollar-Rendite von 448 oder etwa 10 auf das investierte Kapital. Angesichts der Händler verfügbaren Investitionsbudget heshe kann 9 Optionen für 4.997.65 kaufen. Die Kontraktgröße beträgt 100 Apple-Aktien, so dass der Händler tatsächlich macht einen Deal von 900 Apple-Aktien. Nach dem oben genannten Szenario, wenn der Preis bis zum 15. Mai 2015 auf 140 erhöht wird, werden die Händler aus der Option Position wie folgt lauten: Nettogewinn aus der Position wird 11.700 4.997.65 6.795 oder ein 135 Return on Capital investiert, a Viel größere Rendite gegenüber dem Handel der zugrunde liegenden Vermögenswert direkt. Risiko der Strategie: Die Händler potenziellen Verlust aus einem langen Anruf beschränkt sich auf die Prämie bezahlt. Potenzieller Gewinn ist unbegrenzt, was bedeutet, dass die Auszahlung steigt, so viel wie der zugrunde liegende Vermögenspreis erhöht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Risikomanagement mit Optionsstrategien: Long - und Short-Call - und Put-Positionen). Buying puts long put Dies ist die bevorzugte Position von Händlern, die sind: Bearish auf eine zugrunde liegende Rendite, aber wollen nicht das Risiko der nachteiligen Bewegung in einer kurzen Verkauf-Strategie zu nehmen. Wollen die Vorteile der Hebelposition nutzen. Wenn ein Trader ist bearish auf dem Markt, kann er kurz verkaufen ein Vermögenswert wie Microsoft (MSFT) zum Beispiel. Allerdings kann der Kauf einer Put-Option auf die Aktien eine alternative Strategie sein. Eine Put-Option erlaubt dem Händler, von der Position zu profitieren, wenn der Kurs der Aktie fällt. Wenn auf der anderen Seite der Preis steigt, kann der Händler dann lassen Sie die Option verlieren wertlos verlieren nur die Prämie. (Weitere Informationen finden Sie unter: Stock Option Expiration Cycles). Risiko der Strategie: Der potenzielle Verlust beschränkt sich auf die für die Option gezahlte Prämie (Kosten der Option multipliziert mit der Kontraktgröße). Da die Auszahlungsfunktion des Long Puts als max (Ausübungspreis - Aktienkurs - 0) definiert ist, wird der maximale Gewinn aus der Position begrenzt, da der Aktienkurs nicht unter Null fallen kann (siehe Grafik). Dies ist die bevorzugte Position der Händler, die: Keine Veränderung oder eine leichte Erhöhung des zugrunde liegenden Preises erwarten. Wollen Sie upside Potenzial im Austausch von begrenzten Abwärtsschutz zu begrenzen. Die abgedeckte Call-Strategie beinhaltet eine Short-Position in einer Call-Option und eine Long-Position im Basiswert. Die Long-Position stellt sicher, dass der Short-Call-Schreiber den zugrunde liegenden Preis liefern wird, sollte der Long Trader die Option ausüben. Mit einem Out of the Money Call-Option, ein Trader sammelt eine kleine Menge an Prämie, auch erlaubt begrenzte Upside-Potenzial. (Lesen Sie mehr in: Understanding Out Of The Money Optionen). Die gesammelte Prämie deckt die potenziellen Nachteilverluste in gewissem Umfang ab. Insgesamt repliziert die Strategie synthetisch die Short-Put-Option, wie in der Grafik unten dargestellt. Angenommen, am 20. März 2015 nutzt ein Händler 39.000, um 1000 Aktien von BP (BP) mit 39 Aktien zu kaufen und schreibt gleichzeitig eine 45 Call-Option auf Kosten von 0,35, die am 10. Juni abläuft. Der Nettoerlös aus dieser Strategie ist ein Abfluss von 38.650 (0.351.000 391.000) und somit werden die gesamten Investitionsausgaben um die Prämie von 350 reduziert, die aus der Short-Call-Option-Position erhoben wird. Die Strategie in diesem Beispiel bedeutet, dass der Händler nicht erwarten, dass der Preis über 45 oder deutlich unter 39 über die nächsten drei Monate zu bewegen. Verluste im Aktienbestand bis zu 350 (falls der Preis auf 38,65 sinkt) werden durch die aus der Optionsposition erhaltene Prämie ausgeglichen, so dass ein begrenzter Nachschuss gewährt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Abschneiden von Optionsrisiken bei abgedeckten Anrufen). Risiko der Strategie: Erhöht sich der Kurs um mehr als 45 nach Ablauf der Laufzeit, wird die Short Call Option ausgeübt, und der Trader muss das Aktienportfolio liefern und vollständig verlieren. Falls der Aktienkurs deutlich unter 39 z. B. 30, die Option verliert wertlos, aber das Aktienportfolio wird auch erheblichen Wert erheblich verlieren eine kleine Entschädigung in Höhe des Prämienbetrages. Diese Position würde von Händlern bevorzugt, die das zugrunde liegende Vermögen besitzen und Abwärtsschutz benötigen. Die Strategie beinhaltet eine Long-Position im Basiswert sowie eine Long-Put-Option. (Siehe auch: Eine alternative Covered Call Options Trading-Strategie). Eine alternative Strategie wäre der Verkauf der zugrunde liegenden Vermögenswert, aber der Händler kann nicht wollen, um das Portfolio zu liquidieren. Vielleicht weil heshe langfristig einen hohen Kapitalzuwachs erwartet und deshalb kurzfristig Schutz sucht. Liegt der zugrunde liegende Preis bei Fälligkeit an. Die Option verliert wertlos und der Händler verliert die Prämie, hat aber immer noch den Vorteil des erhöhten Grundpreises, den er hält. Auf der anderen Seite, wenn der zugrunde liegende Preis sinkt, verliert die Portfolio-Portfolio-Position Wert, aber dieser Verlust wird weitgehend durch den Gewinn aus der Put-Option-Position, die unter den gegebenen Umständen ausgeübt wird, abgedeckt. Daher kann die Schutzposition als eine Versicherungsstrategie effektiv betrachtet werden. Der Händler kann den Ausübungspreis unter dem aktuellen Kurs festlegen, um die Prämienzahlung auf Kosten eines sinkenden Nachschusses zu reduzieren. Dies kann als abzugsfähige Versicherung gedacht werden. Angenommen, ein Investor kauft 1000 Aktien von Coca-Cola (KO) zu einem Preis von 40 und will die Investition vor negativen Kursbewegungen in den nächsten drei Monaten schützen. Folgende Put-Optionen stehen zur Verfügung: 15. Juni 2015 Optionen Die Tabelle deutet darauf hin, dass die Kosten des Schutzes mit deren Höhe zunehmen. Zum Beispiel, wenn der Händler das Anlageportfolio vor jedem Preisverfall schützen will, kann er 10 Put-Optionen zu einem Ausübungspreis von 40 kaufen. Mit anderen Worten, er kann ein an der Geld-Option kaufen, die sehr teuer ist. Der Händler wird am Ende zahlen 4.250 für diese Option. Allerdings, wenn der Händler bereit ist, ein gewisses Maß an Abwärtsrisiko zu tolerieren. Kann er weniger kostspielig aus dem Geld Optionen wie eine 35 setzen. In diesem Fall sind die Kosten für die Option Position viel niedriger, nur 2.250. Risiko der Strategie: Wenn der Kurs des Basiswertes sinkt, wird der potenzielle Verlust der Gesamtstrategie durch die Differenz zwischen dem ursprünglichen Aktienkurs und dem Basispreis plus Prämie für die Option begrenzt. Im obigen Beispiel ist der Verlust mit dem Ausübungspreis von 35 auf 7,25 (40-352,25) begrenzt. In der Zwischenzeit wird der potenzielle Verlust der Strategie an den Geldoptionen auf die Optionsprämie beschränkt sein. Optionen bieten alternative Strategien für Anleger, von den zugrunde liegenden Wertpapieren zu profitieren. Theres eine Vielfalt Strategien mit verschiedenen Kombinationen von Optionen, zugrunde liegenden Vermögenswerte und andere Derivate. Grundlegende Strategien für Anfänger sind Kauf von Call, Kauf Put, Verkauf von abgedeckten Call und Kauf von Put gesetzt, während andere Strategien mit Optionen würde mehr anspruchsvolle Kenntnisse und Fähigkeiten in Derivaten erfordern. Es gibt Vorteile für Trading-Optionen anstatt zugrunde liegenden Vermögenswerte, wie Abwärts-Schutz und Leveraged Return, aber es gibt auch Nachteile wie die Voraussetzung für upfront Prämienzahlung. Möchten Sie lernen, wie Sie investieren Holen Sie sich eine kostenlose 10-wöchige E-Mail-Serie, die Ihnen beibringen, wie Sie anfangen zu investieren. 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